这几家LED企业2019年业绩揭晓，谁笑到最后?

　　转眼间，2020年已经过去半个月，当许多人忙着回家过年时，LED企业们正忙着披露2019年业绩预告。

　　三安光电

　　三安光电预告2019年业绩，预计2019年净利润区间为12.74-15.57亿元，同比-45%至-55%，中值14.15亿元，同比-50%，基本符合市场预期。测算公司2019年Q4净利润区间为1.22-4.05亿元，扣非区间为-0.14至2.1亿元，中值0.98亿元。

　　对于业绩暴跌，三安光电称：“公司所处的LED行业(2019年)前三季度价格降幅较大，进入四季度产品价格才逐渐趋于稳定，由于报告期内公司成本下降的幅度低于产品价格降幅，导致毛利率下滑，经营业绩下降。公司集成电路业务前三季度实现销售规模较小，从第四季度才开始上量，减亏幅度有限，集成电路业务全年继续亏损。”

　　三安光电2019年前三季度净利润(即归属于上市公司股东的净利润，下同)同比减少14.42亿元。

　　利亚德

　　利亚德公布2019年业绩预报：营收约90亿元，同比增长15%左右，归母净利润6.5-8.5亿元，同比下滑33-49%，低于我们此前10.7亿元的预期，主要是因为公司出于谨慎性考虑，计提2.5-3.5亿元商誉减值，剔除这一影响，2019年利润与我们预期基本一致。

　　从营收来看，2019年营收成长主要来自智能显示：1)智能显示业务成长30%左右，我们测算占整体营收的70-80%;2)景观照明与文旅业务受政府开支缩减影响较大，我们预计在双位数下滑。

　　从利润来看，剔除商誉减值及非经影响，2019年经营性扣非净利润中值在10.45亿元左右，同比下滑13.1%。主要是因为：1)景观照明、文旅演艺业务表现不佳，对利润率也带来较大挑战;2)LED显示业务受上游芯片、灯珠降价去库存影响，竞争有所加剧。

　　从现金流来看，2019年经营性净现金流约10亿元，与经营性利润基本匹配，并较2018年8.2亿元进一步好转，打消过去几年市场疑虑。主要得益于：1)显示业务稳定成长;2)公司加大景观照明回款的重视，尽管牺牲了利润率，但也使景观照明更为稳健。

　　LED显示稳步成长，联合晶电领跑Mini/MicroLED时代。1)我们认为LED小间距显示在专用/商用市场仍有很大潜力，利亚德也在影院、会议等加速推进，未来仍将保持稳步成长。2)我们看到LED中上游去库存已进入尾声，有利于LED显示竞争趋缓及获利改善;3)近期利亚德公告与台湾LED芯片龙头晶电在无锡建立合资公司，布局Mini/MicroLED，我们预计MiniLED产品有望于今年底前率先投产，未来将建成全球首个MicroLED大规模量产基地。

　　景观照明有望回暖，计提减值轻装上阵。我们认为景观照明最坏的时候已经过去，未来商誉减值压力不大。公司出于谨慎性计提2.5-3.5亿元商誉及6000万元超额奖励，将减轻负担，轻装上阵。(来源：中金)

　　三雄极光

　　1月9日，三雄极光发布了业内首份2019年度业绩预告。2019年度，三雄极光预计盈利2.34亿元---2.7亿元，比上年同期的1.8亿元盈利增长30%～50%。

　　三雄极光表示，报告期内，公司加大市场开拓与营销投入力度，销售收入同比略有增长;降本增效措施成效显现，公司产品毛利率同比上升。

　　聚飞光电

　　日前，继三雄极光(18.460, 0.08, 0.44%)及三安光电(19.860, -0.14, -0.70%)之后，聚飞光电也公布了2019年年度业绩预告，该公司预计去年净利润同向上升。

　　公告显示，聚飞光电预计2019年年度实现归属于上市公司股东的净利润29,563.85万元-34,357.99万元，相比2018年的15,980.46万元增长85%-115%。

　　聚飞光电表示，报告期内，公司主营业务保持稳定增长，核心产品全球市场占有率持续提升，其中新产品新业务进展顺利，车用LED业绩增长显著。

　　此外，报告期内，预计影响公司净利润的非经常性损益金额约为3,800万元，主要系政府各项补助收入。

　　大族激光修正2019年度业绩预告

　　大族激光发布2019年度业绩预告修正的公告，拟将在2019年第三季度报告中预计2019年度归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比下降45%-55%修正为：下降58%-63%，预计盈利6.36亿元-7.22亿元。

　　对此，大族激光表示，2019年四季度，公司部分客户订单延迟发机，根据公司坏账计提政策对部分存在坏账迹象的客户进行了个别计提。

　　聚积

　　聚积公布财报，2019年12月合并营收月增17.7%达2.42亿元(新台币，下同)，年增率达14.9%;2019年合并营收28.06亿元，与2018年相较小幅下滑6.0%。

　　聚积看好2020年5G显示屏、Mini LED及Micro LED等市场进入成长爆发期，2019年已完成相对应产品线布局。法人看好在Mini LED及Micro LED等新应用带动下，2020年营收及获利可望大跃进，营运表现将创下历史新高。

　　不论是Mini LED或Micro LED屏幕，驱动IC扮演关键角色。聚积已经完成相对应的驱动IC开发，同时具备量产Mini LED及Micro LED显示模块巨量移转能力。

　　法人看好在技术世代交替强劲需求推动下，聚积2020年Mini LED及Micro LED驱动IC及模块巨量移转等订单大爆发，营运表现值得期待。(来源：工商时报)

　　亿光

　　据台媒报道，LED厂商亿光董事长叶寅夫今日在“岁末感恩会”上表示，由于电视市场已饱和，要走向更好的画质，预期Mini LED用在电视上将成为趋势，用在汽车上也可望成为主流。

　　叶寅夫说到，在CES 2020上看到MiniLED应用于电视背光和直立式看板，今年应该会蓬勃发展。以往Mini LED大部分用于看板上，像素间距在1毫米以上。今年Mini LED应用的像素间距会更小一点，大约0.6毫米，主要用于汽车、电视和TFT背光产品。

　　亿光目前针对电竞显示器、电视和车载等领域已少量出货Mini LED产品，LED点间距已经可以做到P0.3-0.6。叶寅夫认为，Mini LED与OLED同样强调高对比，并拥有超过1000nits的超高亮度，可透过分区调光来实现HDR，作为看板时，显示效果和饱和度均由于OLED，因此对于Mini LED寄予厚望。

　　去年11月举行的法人说明会上，亿光董事刘邦言透露，今年亿光预计扩产180KK，其中50KK是车载产品，Mini LED不可见光产品大约扩产100KK，其他则是红外线产品。

　　此次扩产计划，初步规划资本支出在10亿元(单位：新台币，下同)以下，包含例行性设备淘汰换新。

　　刘邦言表示，亿光2020年成长动能来自两大领域，一是包括UVA及UVC紫外线灯、植物灯、商用照明等新产品;二是背光产品，包括Mini LED(次毫米发光二极体)、显示器、电竞、电视应用都有机会成长。刘邦言预计公司2020年业绩将成长两位数百分比，毛利率也将改善。

　　目前Mini LED产品占亿光营收约7%至8%，主要用于背光产品，而整体背光产品占亿光营收逾20%。未来随着Mini LED产品的陆续推出及拓展汽车、电视等应用领域，预计Mini LED营收占比将提升至20%。

　　日前亿光披露了2019年12月及全年营收情况。12月实现营收为17.76亿元，同比增长10.38%，累计2019年实现营收209.46亿元，同比下滑13.03%。

　　叶寅夫表示，很多LED厂商都想转型，亿光的转型进展还不错，逐渐脱离以照明为主的领域，把重心转向汽车、不可见光、电源管理、物联网等应用及手机感测元件。